Thông tin này được SSI Research đưa ra trong báo cáo phân tích Công ty cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FPT Retail - FRT).
Nhóm phân tích của Công ty Chứng khoán SSI đánh giá 2024 - 2025 là giai đoạn đầu của chu kỳ lợi nhuận mới của FRT. Trong đó, lãi của FPT Shop sẽ trở lại sau một thời gian dài giảm hàng tồn kho và tối ưu hóa chi phí. Còn chuỗi nhà thuốc Long Châu tiếp tục ghi nhận kết quả từ việc mở rộng mạng lưới cửa hàng và cải thiện biên lợi nhuận.
SSI Research xác định giá trị của chuỗi nhà thuốc 36.754 tỷ đồng, tương đương gần 1,5 tỷ USD. Giá trị này được nhóm phân tích xác định theo phương pháp dòng tiền chiết khấu (DCF).
Năm tới, hệ thống nhà thuốc này sẽ tiếp tục mở rộng hệ thống cửa hàng để giành thị phần trong bối cảnh các đối thủ cạnh tranh như Pharmacity và An Khang thu hẹp quy mô từ năm ngoái.
Đồng thời, SSI Research cho rằng FRT sẽ mở 400 nhà thuốc mỗi năm giai đoạn 2024 - 2025. Doanh thu của Long Châu tương ứng có thể đạt 22.700 tỷ đồng và 27.300 tỷ trong hai năm này. Biên lợi nhuận cũng có thể cải thiện lên mức 3%. Hết quý III, chuỗi này có 1.849 nhà thuốc, tăng 352 cửa hàng so với đầu năm.
Ngoài chuỗi nhà thuốc, Long Châu cũng phát triển mạnh mảng trung tâm tiêm chủng vaccine. Sau một năm ra mắt, mảng này đã góp 5% doanh thu 9 tháng đầu năm nay của chuỗi. Họ hiện có 125 trung tâm trên toàn quốc.
Trong khi đó, FPT Shop chỉ được định giá hơn 1.750 tỷ đồng. Đến hết quý III, chuỗi bán lẻ thiết bị ICT, điện máy này có 637 cửa hàng, giảm 118 điểm so với đầu năm. Sau 6 quý lỗ liền, chuỗi này đã có lãi trở lại trong quý III. Với nhu cầu bão hòa và các nỗ lực tối ưu hóa chi phí (chuyển từ offline sang online), SSI Research ước tính FPT Shop sẽ đóng 120 cửa hàng trong cả năm nay và duy trì số lượng cơ sở còn lại trong năm tới.
Biên lãi của FPT Shop cũng dự kiến cải thiện khi sự cạnh tranh về giá trở nên ít gay gắt hơn do mức tồn kho của công ty đối thủ (Thế Giới Di Động) đã giảm và nỗ lực tối ưu hóa chi phí. Tuy nhiên, so với Thế Giới Di Động, SSI Research cho rằng biên lợi nhuận của FPT Shop sẽ chậm hơn, bởi tỷ trọng doanh thu từ mặt hàng điện thoại di động (khoảng 70%) đối mặt cạnh tranh lớn từ thương mại điện tử.
