Chịu áp lực kép từ tỷ giá và lãi suất, chứng khoán Việt Nam khi nào tìm được điểm cân bằng?

Mới đây, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục thông báo tăng lãi suất lần thứ tư liên tiếp ở mức 0,75 điểm % để kiềm chế lạm phát, khiến ngân hàng trung ương các nước tiếp tục cân nhắc về việc tăng lãi suất.

Còn tại Việt Nam, sau quyết định tăng lãi suất điều hành của ngân hàng nhà nước, các ngân hàng cũng đã điều chỉnh lãi suất huy động tăng thêm. Hiện với kỳ hạn 12 tháng trở lên, trung bình mức lãi suất huy động ở mức 7,6% - 8,8%.

Trong khi đó đồng USD cũng đã tăng lên mức kỷ lục, khiến cho các đồng tiền khác bị mất giá so với USD. Hiện nay đồng Việt Nam chỉ mất giá 8% so với đồng USD trong khi các đồng khác trong khu vực bị mất giá từ 15 – 20%. Nhưng các chuyên gia cũng dự đoán trước các sức ép về tỷ giá và lãi suất, nền kinh tế Việt Nam cũng như các doanh nghiệp cũng sẽ bị ảnh hưởng.

Với thị trường chứng khoán, câu hỏi đặt ra là với những bối cảnh và tình hình nền kinh tế như vậy thị trường thời gian qua đã phản ánh hết những khó khăn này hay chưa?

Trong Talkshow "Phố Tài chính", ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư Maybank Investment Bank cho rằng xu hướng của thị trường trong ngắn hạn hay thậm chí là trung hạn vẫn là gam màu xám.

Nền kinh tế vẫn tốt nhưng lưu ý chúng ta vẫn bị tác động nhiều bởi những yếu tố từ nước ngoài và một điều quan trọng hơn là dòng tiền. Do đó, nhà đầu tư có thể cân nhắc chuyển sang nắm giữ tiền mặt và tiếp tục chờ đợi những cơ hội. 

Còn theo kỳ vọng của ông Ngô Thế Hiển, Giám đốc Phân tích CTCP Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS), trong quý IV có lẽ chúng ta cũng sẽ nhìn rõ hơn nữa những áp lực. Tuy nhiên hầu hết các doanh nghiệp cũng đã nhìn nhận được phần nào những khó khăn trước mắt và có động thái khá tích cực để chuẩn bị cho các giai đoạn tiếp theo, ví dụ như giảm chi phí, tăng tỷ lệ tiền mặt đề phòng hoặc chuyển đổi số.

VN-Index từ nay đến cuối năm có thể hình thành được một mặt bằng giá mới và đi vào quá trình tích lũy. Với ngưỡng hỗ trợ quanh 950 điểm và ngưỡng trên 1.050 – 1.100 điểm thì chỉ số đã giảm rất mạnh. Chuyên gia cũng hy vọng sau giai đoạn tích lũy thị trường có những diễn biến tích cực hơn vào năm 2023.

Trước đó, trong chương trình "Bí mật đồng tiền" của VTV Digital, ông Phạm Lưu Hưng, Kinh tế trưởng của Chứng khoán SSI cũng cho rằng xác suất thị trường có thể tạo đáy ngay trong tháng 11 tương đối khó. Bởi vì ngắn hạn thị trường có thể xác lập vùng đáy nhưng trong dài hạn cần phải có các yếu tố vĩ mô ổn định một cách tốt hơn, nhất là thị trường, doanh nghiệp và thanh khoản.