Đồ họa: Minh Hằng.
Tài chính tiêu dùng khởi sắc
Sau giai đoạn đáy của năm 2023, các công ty tài chính tiêu dùng chứng kiến một năm 2024 với nhiều gam màu sáng, nhiều đơn vị đã lãi lớn hoặc cải thiện mức lỗ. Nối tiếp sang 2025, bức tranh kinh doanh này tiếp tục khởi sắc.
Hiện Việt Nam có 16 công ty tài chính được Ngân hàng Nhà nước cấp phép hoạt động. Trong đó, Top đầu về quy mô phải kể đến các tên tuổi lớn như FE Credit, HD Saison, Mcredit và Home Credit. Ngoài ra, thị trường còn có nhiều gương mặt khác như: VietCredit, Lotte Finance, EVN Finance, TNEX, Công ty Tài chính Mirae Asset (MAFC),...
Theo thống kê của người viết đến thời điểm hiện tại đã có 5 công ty tài chính công bố kết quả kinh doanh nửa đầu năm với lợi nhuận đều tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước, một số chuyển từ lỗ sang lãi.
Nguồn: Tổng hợp từ công bố thông tin của doanh nghiệp.
Công ty Tài chính TNHH Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng SMBC (FE Credit) - công ty đứng đầu thị phần về cho vay tiêu dùng - ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt hơn 267 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2025, con số này cải thiện đáng kể so với mức lỗ 707 tỷ đồng cùng kỳ. Quý II cũng là quý thứ 5 liên tiếp FE Credit có lãi trở lại (từ quý II/2024).
Trong hai quý đầu năm, doanh thu lãi của FE Credit ở mức hơn 7.856 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ trong khi chi phí lãi lại giảm nhẹ về 1.641 tỷ đồng, giúp thu nhập lãi thuần tăng gần 11% lên 6.215 tỷ đồng.
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trước chi phí dự phòng rủi ro của FE Credit đã tăng 11% so với cùng kỳ, ở mức hơn 5.941 tỷ đồng, cao hơn gần 300 tỷ so với chi phí dự phòng trong kỳ.
Ngoài ra, thu nhập ngoài lãi cũng tăng trưởng 4,8% lên gần 1.642 tỷ đồng. Trong đó, lãi thuần từ hoạt động dịch vụ của FE Credit đạt hơn 1.109 tỷ đồng, tăng 21%; lãi thuần từ hoạt động kinh doanh khác đạt hơn 533 tỷ đồng.
Nguồn: VPBank, Minh Hằng tổng hợp.
Công ty Tài chính HD Saison cho biết lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm 2025 đạt 709 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ. Con số này đưa công ty tài chính thuộc HDBank dẫn đầu bảng danh sách lợi nhuận hai quý đầu năm nhóm công ty tài chính (đã công bố kết quả kinh doanh).
Hiện tại, HD Saison đang tập trung cho vay tín chấp với dịch vụ tiêu dùng các mặt hàng như xe máy, ô tô, điện máy, điện thoại, nội thất... Đây là các các khoản vay giá trị nhỏ và thời hạn ngắn, phần lớn các khoản vay có giá trị dưới 30 triệu đồng và thời hạn dưới một năm. Việc này giúp công ty kiểm soát được rủi ro tín dụng đối với từng khách hàng và giảm thiểu rủi ro tập trung của danh mục cho vay.
Trong nửa đầu năm nay, số lượng điểm giao dịch tài chính của HD Saison đã vượt 27.100 điểm, phục vụ cho 15,5 triệu khách hàng.
Nguồn: HD Saison - Minh Hằng tổng hợp.
Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2025 mới được công bố mới đây của Công ty Tài chính Tín dụng tiêu dùng TNHH MB Shinsei (Mcredit) ghi nhận nhiều điểm sáng với lãi trước thuế 60 tỷ đồng, cao hơn lợi nhuận cả năm trước (51 tỷ đồng).
Tính đến cuối tháng 6, dư nợ cho vay của Mcredit tăng 11% so với cùng kỳ năm 2024, đạt 28.422 tỷ đồng, mức tăng cao nhất trong 3 năm gần đây. Đồng thời, tỷ lệ nợ xấu của Mcredit được kiểm soát ở mức 6,7%, thấp hơn mức trung bình của ngành và giảm rõ rệt so với mức 8,12% của năm 2024.
Tại cuối kỳ, số lượng khách hàng của công ty tài chính của MB đã tăng thêm 355.000 khách hàng mới, đạt 3,7 triệu người, tương đương tăng 20% so với cùng kỳ năm trước.
Công ty Tài chính Cổ phần Điện lực (EVN Finance - Mã: EVF) cũng ghi nhận kết quả khả quan trong nửa đầu năm với lợi nhuận trước thuế đạt 598 tỷ đồng, tăng trưởng gần 94% so với cùng kỳ năm 2024. Kết quả này đã giúp công ty tài chính thực hiện được 62% mục tiêu cả năm sau 1/2 chặng đường.
Đặc biệt, thu nhập lãi thuần của công ty đạt 818 tỷ đồng, tăng 6,7% so với cùng kỳ nhờ vào sự mở rộng dư nợ cho vay khi tăng gần 13% lên gần 52.778 tỷ đồng.
EVN Finance đã triển khai chiến lược đa dạng hóa danh mục cho vay, bao gồm các ngành nghề như thương mại, năng lượng, xây dựng, kinh doanh bất động sản và cho vay cá nhân, giúp công ty nâng cao khả năng sinh lời trong bối cảnh thị trường cạnh tranh.
Ngoài tín dụng, EVN Finance cũng ghi nhận lãi thuần từ chứng khoán đầu tư lên tới 142 tỷ đồng, đảo ngược tình trạng thua lỗ của năm trước trong bối cảnh thị trường chứng khoán có những đột phá trong hai quý đầu năm.
Một số điểm sáng khác trong hoạt động 6 tháng đầu năm 2025 của EVNFinance là dư nợ cho vay tại ngày 30/6 đạt 52.777 tỷ đồng, tăng trưởng ổn định so với dư nợ đầu năm 2025. Trong khi đó, tỷ lệ nợ xấu tại cuối kỳ được kiểm soát ở mức thấp 0,70%, giảm 0,02 điểm % sau 6 tháng.
Trong khi đó, Công ty Tài chính Cổ phần Tín Việt (VietCredit - Mã chứng khoán: TIN) đã có kết quả lội ngược dòng trong nửa đầu năm nay, với mức lãi trước thuế là 318 tỷ đồng so với lỗ 185 tỷ cùng kỳ năm 2024. Riêng quý II, mức lợi nhuận trước thuế mang về là 241 tỷ đồng - mức lãi hàng quý cao nhất từ trước đến nay.
Theo báo cáo tài chính, dù vẫn lỗ 202 tỷ đồng từ hoạt động dịch vụ trong nửa đầu 2025, công ty thu lãi lớn nhờ sức bật của thu nhập lãi thuần gấp 2,8 lần cùng kỳ, đạt 1.052 tỷ đồng. Trong khi đó, chi phí hoạt động và dự phòng rủi ro tín dụng lần lượt giảm 27% và 16% nhờ vào việc tinh gọn bộ máy phù hợp với mô hình vận hành số và nợ nhóm 4 và 5 giảm.
Tại cuối quý II/2025, tổng nợ xấu của VietCredit là 412 tỷ đồng, tăng nhẹ 3% so với đầu năm, đưa tỷ lệ nợ xấu nhích nhẹ lên mức 6,34%. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu chỉ đạt hơn 54%.
Sẽ tiếp tục phục hồi trong nửa cuối năm
Theo nhận định từ Chứng Khoán MB (MBS), lĩnh vực tài chính tiêu dùng được kỳ vọng sẽ phục hồi dần trong nửa cuối năm 2025, được thúc đẩy bởi động lực tăng trưởng GDP 8%, thu nhập hộ gia đình cải thiện và khung pháp lý thuận lợi hơn.
Với mô hình hoạt động cốt lõi là hợp tác B2B2C (là mô hình kết hợp giữa B2B - doanh nghiệp với doanh nghiệp và B2C - doanh nghiệp với người tiêu dùng), các công ty tài chính sẽ tiếp cận khách hàng tốt hơn và thúc đẩy mở rộng sử dụng thẻ tín dụng.
Theo báo cáo công bố đầu tháng 7, VIS Rating kỳ vọng lợi nhuận toàn ngành tài chính tiêu dùng sẽ cải thiện nhẹ nhờ biên lãi ròng (NIM) duy trì ổn định từ các khoản vay có lợi suất cao.
Tuy nhiên, những công ty tập trung cho vay tiền mặt và thẻ tín dụng như Mcredit, FE Credit và SHB Finance có thể phục hồi chậm hơn, do nhu cầu tín dụng suy giảm dưới tác động của bất ổn kinh tế vĩ mô và đối mặt với chi phí tín dụng cao hơn do rủi ro tài sản gia tăng.
Trong khi đó, một số công ty đang tinh giản hoạt động bằng cách số hóa quy trình tiếp cận khách hàng và mở rộng hợp tác với các nhà bán lẻ, ví điện tử, nền tảng thương mại điện tử và nhà cung cấp dịch vụ viễn thông.
Các chuyên gia của VIS Rating đánh giá những công ty phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn ngắn hạn sẽ dễ bị tổn thương trước các cú sốc thanh khoản. Để hạn chế rủi ro này, các công ty tăng cường tận dụng sự hỗ trợ tài chính từ cổ đông, đồng thời đa dạng hóa nguồn vốn từ phát hành trái phiếu dài hạn và tận dụng mạng lưới tiền gửi của các ngân hàng mẹ.
