Ngân hàng chuyển hướng tối ưu biên sinh lời
Theo báo cáo ngành ngân hàng mới công bố, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho biết đến hết quý III/2025, tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng niêm yết đạt 14,5%, ghi nhận mức tăng trưởng tích cực nhất trong vòng 5 năm trở lại đây.
VDSC nhận định mức độ tăng có phần chậm lại do yếu tố mùa vụ, song vẫn tích cực so với cùng kỳ các năm trước nhờ quan điểm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế của Chính phủ.
Đáng chú ý, sự phân hóa về tốc độ tăng trưởng tín dụng giữa ngân hàng không còn quá sâu sắc như quý trước khi nhiều ngân hàng đã gần chạm hạn mức tín dụng được cấp hồi đầu năm và dần ưu tiên tối ưu hóa biên sinh lời của danh mục tín dụng so với tăng trưởng quy mô.
Theo báo cáo, VPBank (ngân hàng mẹ) là ngân hàng cổ phần duy nhất có mức độ tăng trưởng đột biến (tăng 29,1%) so với mặt bằng chung, trong khi chỉ có VietinBank tiếp tục ghi nhận đà tăng trưởng tốt về tín dụng (tăng 15,6%) trong nhóm quốc doanh. Qua đó, thị phần mở rộng tín dụng trong đã cân bằng hơn giữa nhóm ngân hàng quốc doanh và ngân hàng cổ phần lớn trong quý III/2025.
Tín dụng theo kỳ hạn trong quý III cho thấy vay trung, dài hạn tăng trưởng tích cực hơn so với cho vay ngắn hạn. Theo VDSC, một mặt điều này phản ánh sự phục hồi của nhu cầu tín dụng có phần thực chất hơn với các nhu cầu mở rộng đầu tư và sản xuất, mặt khác cho thấy các ngân hàng đang dần cơ cấu danh mục cho vay theo kỳ hạn dài hơn nhằm tăng khả năng cải thiện lợi suất tài sản trong trung hạn.
(Nguồn: VDSC)
Huy động tăng chậm, chênh lệch tín dụng nới rộng
Trái ngược với đà tăng trưởng tín dụng, tăng trưởng huy động của các ngân hàng niêm yết tính đến cuối quý III/2025 đạt 11,4%, khiến chênh lệch giữa tăng trưởng huy động và tín dụng nới rộng lên mức âm 3,1 điểm %, sau khi đã bắt kịp quý trước (khoảng cách chỉ 0,1 điểm %).
Trong đó, tiền gửi khách hàng đạt 10,2% từ đầu năm đến nay - ghi nhận tăng trưởng giảm tốc, còn tăng trưởng giấy tờ có giá (GTCG) giảm xuống 21,7% do quy mô phát hành mới thấp hơn lượng GTCG đáo hạn.
Theo đó, tỷ lệ CASA toàn thị trường giảm nhẹ 0,3 điểm % so với quý trước xuống 21,9%, một phần do lo ngại của các hộ kinh doanh về việc bị kiểm soát thuế sau khi quy định áp dụng bắt buộc hóa đơn điện tử kết nối dữ liệu với cơ quan thuế theo Nghị định 70/2025-NĐ-CP của Chính phủ có hiệu lực từ 1/6/2025.
(Nguồn: VDSC)
Trong khi ngân sách đã thâm hụt trở lại trong tháng 8 và tháng 9 lần lượt âm 24.000 và âm 20.000 tỷ đồng (sau khi thặng dư gần 80.0000 tỷ đồng trong tháng 7), dòng tiền chảy ra ngoài hệ thống ngân hàng do nhu cầu đầu tư các loại tài sản trên thị trường chính thức (USD, tiền số và vàng,...) tăng mạnh có thể là một trong những nguyên nhân chính là chậm tăng trưởng huy động tiền gửi khách hàng.
VDSC cho biết nhằm đảm bảo thanh khoản trong bối cảnh các ngân hàng không phát hành nhiều GTCG trong quý III và huy động tiền gửi chậm, các ngân hàng thương mại tăng cường đáng kể hoạt động trên thị trường liên ngân hàng (480.000 tỷ đồng) và tiếp tục tăng lãi suất huy động bên cạnh sự hỗ trợ về thanh khoản của Nhà nước khi Kho bạc nhà nước tăng quy mô tiền gửi có kỳ hạn (hơn 100.000 tỷ đồng) tại các ngân hàng quốc doanh.
Trong quý III/2025, nhóm ngân hàng thương mại quốc doanh, ngân hàng thương mại cổ phần quy mô lớn và ngân hàng quy mô vừa lần lượt tăng lãi suất huy động bình quân 0,05 điểm %, 0,2 điểm % và 0,25 điểm % so với quý trước.
"Bình quân lãi suất huy động tiền gửi khách hàng đã tăng 0,15 điểm % so với quý trước và tăng 0,4 điểm % kể từ đầu năm so với kỳ vọng tăng 0,5 - 0,6 điểm % trong cả năm nay của chúng tôi". báo cáo cho hay.
Nhóm phân tích nhận định tín dụng tăng trưởng khả quan, nới rộng khoảng cách với trưởng huy động và có thể gây sức ép lên chi phí vốn trong quý cuối năm.
(Nguồn: VDSC)
