Theo phân tích mới đây của quỹ ngoại, Việt Nam đã bãi bỏ yêu cầu “prefunding” (yêu cầu ký quỹ trước giao dịch) – tiêu chí còn thiếu duy nhất để được FTSE Russell xem xét nâng hạng – và nhiều khả năng sẽ chính thức được công bố vào tháng 9/2025.
Với quy mô vốn hóa và thanh khoản hiện tại, Việt Nam có thể chiếm tỷ trọng 0,6 – 1% trong rổ FTSE Emerging Markets. Điều này đồng nghĩa với dòng vốn thụ động khoảng 730 – 900 triệu USD từ các quỹ chỉ số, đồng thời mở rộng khả năng tiếp cận của Việt Nam đối với các quỹ tổ chức quốc tế, từ đó thu hút thêm dòng vốn chủ động lớn trong trung và dài hạn.
Song song với kỳ vọng nâng hạng, nền tảng kinh tế vĩ mô của Việt Nam tiếp tục duy trì tích cực. GDP nửa đầu năm tăng 7,52%, mức cao nhất trong hơn 15 năm. Lạm phát bình quân 7 tháng ở mức 3,2%, nằm trong ngưỡng mục tiêu của Ngân hàng Nhà nước. Tỷ lệ nợ công dự kiến dưới 40% GDP, thấp hơn nhiều so với mặt bằng chung của các nền kinh tế mới nổi.
Đồng VND giảm khoảng 3% so với USD từ đầu năm và được dự báo ổn định hơn trong các tháng còn lại khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất. Xuất khẩu tăng 14,8% tính đến tháng 7, riêng sang Mỹ tăng 28,1%, đưa thặng dư thương mại song phương đạt 74,6 tỷ USD.
Thị trường Việt Nam đạt hiệu suất 25,3% kể từ đầu năm đến 12/8. (Nguồn: Lumen Vietnam).
Trong bối cảnh đó, hiệu suất của quỹ trụ sở Liechtenstein tiếp tục khả quan. Tính đến ngày 14/8, hiệu suất ghi nhận 17,07% từ đầu năm, riêng tháng 8 tăng 8,61%. Quy mô tài sản quỹ đạt hơn 403 triệu USD.
Hiệu suất đầu tư của Lumen Vietnam Fund đến 14/8. (Nguồn: Lumen Vietnam).
Danh mục đầu tư tính đến 14/8 duy trì tỷ trọng 85,58% cổ phiếu và 14,42% tiền mặt. Top 10 khoản nắm giữ chiếm 46,13% danh mục, trong đó gồm: HPG (5,95%), MSN (5,77%), VPB (5,23%), BVH (5,08%), VNM (4,41%), FPT (4,24%), CTG (4,10%), MWG (3,85%), STB (3,81%) và KBC (3,70%).
Top 10 danh mục Lumen Vietnam Fund tại 14/8. (Nguồn: Lumen Vietnam).
Cơ cấu theo ngành cho thấy nhóm tài chính chiếm tỷ trọng lớn nhất, đạt 27,47%. Các nhóm ngành khác lần lượt gồm tiêu dùng thiết yếu (12,13%), bất động sản (10,26%), công nghiệp (10,21%), hàng hóa – bán thành phẩm (6,66%), tiêu dùng không thiết yếu (6,21%), năng lượng (4,65%), công nghệ thông tin – truyền thông (4,24%) và các ngành khác (3,74%).
Tựu heo quỹ, sự kết hợp giữa động lực nâng hạng FTSE, dòng vốn ngoại đảo chiều và nền tảng vĩ mô ổn định sẽ tiếp tục là lực đẩy quan trọng cho thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới.
"Quỹ ngoại lạc quan với thị trường chứng khoán Việt Nam". (Ảnh minh hoạ: X.N).
