Tổng doanh thu môi giới chứng khoán giảm sâu trong quý 1, biên lãi co mạnh, thu 10 đồng nhưng lãi không nổi 1 đồng

Theo số liệu thống kê, trong quý 1/2023, tổng doanh thu hoạt động môi giới của các công ty chứng khoán đạt khoảng 2.000 tỷ đồng, giảm 34% so với quý trước và chưa tới 1/3 giá trị giai đoạn bùng nổ trong quý 4/2021. Con số này là mức thấp nhất trong vòng 9 quý gần nhất.

Mặt khác, chi phí các CTCK bỏ ra cho hoạt động này trong quý 1 cũng giảm 21% so với quý trước, vào khoảng 1.850 tỷ đồng. Kết quả, lợi nhuận gộp từ hoạt động môi giới của nhóm các CTCK trong quý 1/2023 chỉ khoảng 200 tỷ đồng, giảm mạnh 76% so với quý 4 trước và là mức thấp nhất trong vòng 11 quý, từ quý 1/2020 tới nay.

Tương ứng, biên lãi gộp co lại chỉ còn vỏn vẹn 9% thấp hơn nhiều so với con số 24% của quý trước và đỉnh 38% vào quý 1/2021. Điều này đồng nghĩa 10 đồng doanh thu môi giới thì các công ty chứng khoán có chưa đầy 1 đồng lãi thực nhận.

Xét riêng tại từng công ty, VPS tiếp tục dẫn đầu về doanh thu môi giới, song con số trong quý 1 tụt xuống 411 tỷ đồng, giảm 25% so với thực hiện trong quý 4/2022. Đây cũng là quý thứ 6 liên tiếp doanh thu môi giới của VPS sụt giảm so với quý liền trước.

Doanh thu môi giới của SSI đạt 257 tỷ đồng trong quý 1; VNDirect ghi nhận 146 tỷ đồng, HSC đạt 132 tỷ đồng trong khi Mirae Asset đạt 105 tỷ đồng. Cũng như VPS, toàn bộ những công ty này đều ghi nhận mức sụt giảm về doanh thu môi giới từ 20% trở lên trong 3 tháng đầu năm 2023.

Mảng môi giới tiếp tục cho thấy dấu hiệu xuống dốc trong bối cảnh thị trường chứng khoán trải qua giai đoạn đầy ảm đạm, thanh khoản ngày càng “teo tóp” với giá trị khớp lệnh nhiều phiên xuống dưới 10.000 tỷ đồng. Trong bối cảnh ảm đạm, mảng kinh doanh môi giới ắt phải chịu áp lực mạnh nhất do có mối quan hệ mật thiết với sự sôi động của thị trường.

Chưa dừng lại, nguồn thu liên tục sụt giảm mạnh khi làn sóng nhà đầu tư mới vẫn đang tiếp tục hạ nhiệt đáng kể và chưa có dấu hiệu trở lại, trong khi nhà đầu tư cũ không muốn giao dịch. Riêng trong 3 tháng đầu năm, lượng tài khoản mở mới của nhà đầu tư chỉ hơn 139.000 tài khoản. Dù vậy, cũng cần lưu ý lượng tài khoản mới chưa thể phản ánh chính xác mức độ người dân tham gia vào chứng khoán bởi một nhà đầu tư có thể có nhiều tài khoản tại nhiều CTCK nhờ thủ tục dễ dàng, chưa kể những tài khoản ở trạng thái "passive".

Đặc biệt, trong bối cảnh mặt bằng lãi suất ở mức cao và động thái hạ nhiệt lãi suất cũng cần phải có thời gian để thị trường phản ứng, chứng khoán phải đối diện thêm áp lực cạnh tranh gay gắt tới từ các kênh tiết kiệm có độ an toàn cao hơn.