Trong báo cáo triển vọng kinh tế và thị trường ngoại hối Việt Nam 2023, Trung tâm Giải pháp và Giao dịch Ngân hàng Shinhan (Shinhan Bank) cho biết, trước tình hình đồng USD mạnh lên, các quốc gia buộc phải liên tiếp can thiệp để bảo vệ đồng tiền nội địa, khiến dự trữ ngoại hối toàn cầu giảm hơn 1.000 tỷ USD so với đầu năm.
Theo Shinhan Bank, tình trạng cạn kiệt dự trữ ngoại hối ở các nước mới nổi, trừ các nước xuất khẩu dầu mỏ ở Trung Đông và các nước Nam Mỹ, ở mức nghiêm trọng nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Nếu sự sụt giảm nguồn dự trữ còn kéo dài, khả năng các đồng tiền của các nước mới nổi sẽ tiếp tục suy yếu và gây ra khủng hoảng dây chuyền.
Đối với Việt Nam, việc FED thắt chặt tiền tệ một cách quyết liệt đã làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế, gia tăng biến động trên thị trường tài chính, khiến thị trường chứng khoán giảm mạnh và tỷ giá hối đoái tăng mạnh. Tỷ giá ngoại hối USD/VND vào cuối tháng 10 đã chạm mức cao nhất kể từ năm 1993 do tác động bởi sức mạnh của đồng USD và sự mất giá của đồng Nhân dân tệ
Shinhan Bank dự báo năm 2023, tỷ giá USD/VND sẽ chịu áp lực tăng trong nửa đầu năm do các tác động bên ngoài, và ổn định vào nửa cuối năm
Theo Shinhan Bank, những thách thức đối với thị trường ngoại hối Việt Nam trong năm 2023 bao gồm suy thoái kinh tế toàn cầu (tổng cầu giảm, kim ngạch xuất khẩu giảm), các ngân hàng trung ương tiếp tục thắt chặt mạnh mẽ, lo ngại nợ xấu do các khoản nợ doanh nghiệp và hộ gia đình tăng, khó khăn về dòng tiền của các doanh nghiệp bất động sản.
Tuy vậy, cũng có những yếu tố hỗ trợ thị trường ngoại hối trong nước như FED giảm tốc độ tăng lãi suất giúp kìm hãm sự mạnh lên của đồng USD, Mỹ dẫn dắt việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng, các chính sách của NHNN để hỗ trợ đồng nội tệ và môi trường hấp dẫn cho FDI.
Nhận định về xu hướng điều hành chính sách của NHNN, Shinhan Bank ước tính rằng Việt Nam chi hơn 20% dự trữ ngoại hối để đối phó với sự lên giá của USD gần đây, làm hạn chế việc can thiệp bổ sung. Do vậy, NHNN sẽ thận trọng hơn khi bán ngoại tệ trong tương lai và thay vào đó có thể sẽ lựa chọn tăng lãi suất.
