Quy mô bơm ròng thu hẹp, lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh

Trong tuần từ 27/10 - 31/10, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã cho các thành viên vay tổng cộng 38.509 tỷ đồng với lãi suất 4% trên kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá. Cùng thời gian trên, khối lượng đáo hạn lên tới gần 37.655 tỷ đồng.

Trong khi đó, kênh tín phiếu không ghi nhận giao dịch trong tuần. Do vậy, tổng cộng trong tuần qua NHNN đã bơm ròng 854 tỷ đồng.

Trước đó, NHNN đã tích cực hỗ trợ thanh khoản VND cho hệ thống trong hai tuần gần nhất trong bối cảnh lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh. Cụ thể, NHNN đã bơm ròng cho hệ thống ngân hàng hơn 72.852 tỷ đồng qua kênh thị trường mở trong tuần 20/10 - 24/10 và 8.574 tỷ đồng trong tuần 13/10 - 17/10.

Trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất qua đêm giảm mạnh trong tuần qua, bắt đầu từ mốc 5,87% vào đầu tuần và giảm dần qua các phiên, xuống mốc 3,2% tại phiên 30/10. Tổng cộng trong tuần qua, lãi suất qua đêm giảm 2,67 điểm %. 

Lãi suất các kỳ hạn từ một tuần tới ba tháng tại phiên 30/10 hiện dao động từ 4,47% - 5,91%, so với phiên đầu tuần, lãi suất giảm tại các kỳ hạn. 

Theo dữ liệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chi nhánh New York, chênh lệch giữa lãi suất qua đêm có bảo đảm (SOFR) của Mỹ và lãi suất qua đêm của tại Việt Nam ở phiên 30/10 là 0,84 điểm %.

Trước đó, lãi suất chào bình quân liên ngân hàng VND đã liên tục trong xu hướng tăng từ đầu tháng 10 và từng có thời điểm vượt mức 6%/năm tại kỳ hạn qua đêm.

Đối với tỷ giá, dẫn số liệu từ NHNN tại phiên 31/10, nhà điều hành công bố tỷ giá trung tâm tại 25.093 đồng, giảm 2 đồng so với phiên trước đó và tăng 751 đồng so với đầu năm. Luỹ kế từ đầu năm đến nay, tỷ giá trung tâm tăng hơn 3%.

Trong báo cáo thị trường tiền tệ mới công bố, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho biết chênh lệch tỷ giá trên thị trường tự do và chính thức đạt mức cao kỷ lục từ trước đến nay (1.287 đồng/USD tại ngày 23/10).

Theo VDSC, chênh lệch hiếm thấy này cho thấy sự hạn chế trong nguồn cung USD ở cả trong và ngoài hệ thống, được dẫn chứng bởi việc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã cam kết bán ngoại tệ có kỳ hạn cho các NHTM với quy mô khoảng 4,4 tỷ USD từ tháng 8 đến nay. 

Ngoài ra, nhu cầu USD trên thị trường tự do tăng đột biến có thể phản ánh sự liên thông giữa thị trường USD tự do và thị trường vàng khi chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới nới rộng trong tháng 10.

Trong ngắn hạn, nguồn cung ngoại tệ được NHNN đảm bảo trong tương lai đang là điểm neo đối với tỷ giá trên thị trường chính thức. 

Dù vậy, VDSC cho rằng sự bất thường trong chênh lệch giữa hai thị trường sẽ không duy trì quá lâu. Ngoài ra, nhu cầu ngoại tệ trên thị trường tự do dù khó đo lường, cũng phần nào phản ánh trước kỳ vọng về áp lực mất giá đối với VND trong năm 2026.