Theo ông Petri Deryng, đà tăng gần đây của thị trường chứng khoán Việt Nam được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố tích cực.
Trước hết, quan hệ thương mại giữa Mỹ và Việt Nam đã có tín hiệu ổn định hơn. Thứ hai, kỳ vọng về việc FTSE nâng hạng thị trường Việt Nam lên nhóm thị trường mới nổi trong quý II năm nay đang được củng cố bởi quá trình hiện đại hóa hạ tầng giao dịch và quy định thị trường. Đây là một bước tiến quan trọng giúp Việt Nam thu hút thêm dòng vốn quốc tế.
Bên cạnh đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được kỳ vọng sẽ bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất trong 6–12 tháng tới. Theo ông Deryng, điều này sẽ hỗ trợ cho thị trường trái phiếu Việt Nam và góp phần làm đồng VND mạnh hơn, qua đó thu hút thêm vốn đầu tư nước ngoài.
Về nội tại, nền kinh tế Việt Nam tiếp tục thể hiện sức bật với mức tăng trưởng GDP 8%. Chính phủ cũng đang tích cực thúc đẩy tăng trưởng thông qua các dự án hạ tầng quy mô lớn, giảm thuế VAT, đẩy nhanh cấp phép bất động sản và mở rộng tín dụng ngân hàng.
Cùng với đó, ông cho rằng sự trở lại của dòng vốn ngoại cũng là tín hiệu tích cực. Sau thông tin tích cực về thuế quan trong mùa hè, nhà đầu tư nước ngoài đã quay lại mua ròng, dù tính từ đầu năm vẫn trong trạng thái bán ròng. Diễn biến này cho thấy niềm tin dần quay trở lại với thị trường Việt Nam.
Tuy nhiên, người đứng đầu quỹ Phần Lan cũng lưu ý đà tăng của thị trường là không đồng đều. Trong danh mục của PYN Elite, nhóm cổ phiếu chứng khoán và Vietnam Airlines (Mã: HVN) là những điểm sáng, trong khi cổ phiếu ngân hàng tăng chậm hơn và một số khoản đầu tư khác vẫn chưa bứt phá. Ngoài ra, việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá EUR/USD đã giúp quỹ giảm ảnh hưởng tiêu cực từ đà tăng của đồng uro.
Ông cũng cho biết một số công ty chứng khoán trong nước đã đưa ra dự báo rằng VN-Index có thể đạt 1.800 điểm vào dịp Giáng sinh (tức cuối năm 2025). “Chúng tôi không coi đây là một kịch bản phi thực tế,” ông nhận định, đồng thời cho rằng tâm lý tích cực, định giá còn hấp dẫn và nền tảng kinh tế vững chắc sẽ là những yếu tố hỗ trợ thị trường tiếp tục đi lên, dù quá trình tăng có thể đi kèm các nhịp điều chỉnh khi nhà đầu tư trong nước chốt lời.
Diễn biến VN-Index từ đầu năm đến 25/7. (Biểu đồ: TradingView).
