Lợi nhuận PNJ tăng trở lại, tồn kho kỷ lục hơn 13.700 tỷ đồng

Lợi nhuận tăng trở lại

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2025, doanh thu thuần của CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (Mã: PNJ) đạt 7.582 tỷ đồng, giảm hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu do sự sụt giảm của doanh thu vàng nhẫn 24K và vàng miếng, trong khi doanh thu trang sức vẫn giữ tăng trưởng nhẹ.

Trong kỳ, giá vốn giảm 26%, giảm sâu hơn mức giảm của doanh thu, giúp lãi gộp của công ty vẫn tăng 10% so với quý II/2024. Nhờ đó, biên lãi gộp cũng cải thiện mạnh từ mức 16% của cùng kỳ lên gần 22% trong quý này. 

Khấu trừ chi phí, lợi nhuận sau thuế của PNJ tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái lên 442 tỷ đồng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần đạt 17.218 tỷ đồng, giảm 22% so với cùng kỳ, trong bối cảnh sức mua yếu khi giá vàng tăng cao. 

Theo PNJ, trong 6 tháng đầu năm, mặc dù sức mua thị trường trang sức yếu do giá vàng tăng cao, song doanh thu bán lẻ vẫn ghi nhận mức tăng trưởng 5,5% so với cùng kỳ, đạt 11.433 tỷ đồng, nhờ tiếp tục gia tăng số lượng cửa hàng (428 cửa hàng tại thời điểm cuối quý II/2025 so với 405 cửa hàng vào cuối quý II năm ngoái); kết hợp với các chiến lược marketing và điều chỉnh danh mục hàng hóa linh hoạt theo xu hướng và nhu cầu thị trường.

Bên cạnh đó, doanh thu trang sức bán sỉ 6 tháng đạt 2.049 tỷ đồng, tăng 14,5% so với cùng kỳ, trong bối cảnh thị trường ngày càng đề cao tính minh bạch và khả năng truy xuất nguồn gốc sản phẩm.

Ngược lại, doanh thu từ vàng 24K giảm tới 62% về mức 3.650 tỷ đồng và chỉ còn chiếm 21% trong cơ cấu doanh thu, so với cùng kỳ chiếm tới 41,5%. Sự co hẹp doanh thu vàng 24K cũng là nguyên nhân chính khiến doanh thu 6 tháng đầu năm của PNJ giảm mạnh so với cùng kỳ. Dù vậy công ty cho biết tình hình mảng vàng 24K đã được cải thiện hơn so với quý đầu năm.

Nửa đầu năm, doanh nghiệp bán vàng, trang sức lãi sau thuế 1.119 tỷ đồng, tăng 2% so với cùng kỳ năm 2024.

Với kết quả này, PNJ đã thực hiện được 55% mục tiêu doanh thu và hơn 57% kế hoạch lợi nhuận sau 1/2 chặng đường.

Hàng tồn kho kỷ lục

Về tình hình tài chính, tại ngày 30/6, tổng tài sản của PNJ giảm nhẹ so với đầu năm, ở mức 17.152 tỷ đồng. Trong đó, chiếm tỷ trọng lớn nhất là hàng tồn kho với trên 13.713 tỷ đồng (riêng thành phẩm hơn 8.525 tỷ), tăng gần 700 tỷ đồng sau 6 tháng và tăng 66 tỷ so với cuối quý I. Đây cũng là mức tồn kho cao kỷ lục của doanh nghiệp bán lẻ trang sức này. 

Trong khi đó, đến cuối quý II/2025, lượng tiền mặt, tương đương tiền và tiền gửi ngân hàng của PNJ giảm 21% so với đầu năm, về khoảng hơn 1.700 tỷ đồng.

Các khoản phải thu ngắn hạn cũng giảm mạnh 60% về 160 tỷ đồng, trong đó phải trích lập dự phòng gần 29 tỷ.  

Nợ phải trả của công ty giảm gần 774 tỷ đồng so với đầu năm, xuống 5.178 tỷ đồng, chủ yếu do giảm nợ vay ngắn hạn còn 3.096 tỷ đồng vào cuối quý II/2025 và giảm phải trả người bán ngắn hạn. Trong nửa đầu năm, PNJ đã đi vay 4.818 tỷ đồng và trả nợ gốc hơn 5.063 tỷ. 

Với vốn chủ sở hữu hơn 11.974 tỷ đồng tại cuối kỳ, tỷ lệ nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của PNJ hiện ở mức 0,43 lần, trong khi tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu ở mức gần 0,26 lần.

Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của PNJ đến hết quý II là 3.175 tỷ, ngoài ra công ty còn có quỹ đầu tư phát triển 3.471 tỷ đồng.