Tại buổi họp với SSI Research, đơn vị phân tích này nhận thấy sự lạc quan của đội ngũ ban lãnh đạo CTCP Gemadept (Mã: GMD) đang kỳ vọng vào các bước tiến tích cực trong các quý tới, và có quyết tâm để đạt được tăng trưởng vào năm 2025.
Tuy nhiên, ban lãnh đạo cũng thừa nhận một số lo ngại về sự cạnh tranh ở miền Bắc trong năm nay. Với các dự án cảng hiện tại (Nam Đình Vũ và Gemalink) sẽ được phát triển và đạt hiệu suất tối đa vào khoảng năm 2030, kế hoạch 5 năm sắp tới là điểm mà các chuyên gia phân tích cho rằng cần theo dõi chặt chẽ, vì sẽ thể hiện kế hoạch phát triển tiếp theo và có thể nhắm đến các dự án bổ sung trong 5 năm tới.
Kế hoạch kinh doanh cuối cùng sẽ được trình lên Đại hội đồng cổ đông để phê duyệt, nhưng vì năm 2025 là năm cuối cùng của kế hoạch 5 năm 2021 - 2025, SSI Research cho rằng nhà đầu tư có thể kỳ vọng mục tiêu tăng trưởng hai con số. Ước tính mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế cốt lõi là 16% cho năm 2025, phù hợp với kỳ vọng của ban lãnh đạo.
Năm 2024, Gemadept ghi nhận 4.832 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 26% so với 2023 song lãi trước thuế giảm 34% còn 2.080 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ là 1.459 tỷ, giảm 35% so với cùng kỳ.
Liên quan tới việc cạnh tranh cao hơn tại Hải Phòng từ nguồn cung mới, các nhà phân tích cho rằng Gemadept có lợi thế rõ ràng về vị trí và chi phí cho các tuyến vận tải, và dự án nạo vét Hà Nam gần đây đã đặt cảng Nam Đình Vũ lên vị thế tương đương với khu vực cảng nước sâu Lạch Huyện. Gần đây, cảng Nam Đình Vũ vẫn có tuyến tàu mở mới ở cảng, cho thấy khả năng cạnh tranh tốt của cảng này.
Vườn cao su của Gemadept. (Ảnh cắt từ báo cáo thường niên 2023).
Trên thị trường có nhiều tin đồn về việc thoái vốn trồng cao su. Ban lãnh đạo Gemadept nhấn mạnh mục tiêu của việc thoái vốn mảng cao su phải được hoàn thành vào năm 2025, nhưng không có thông tin chi tiết về giá/lợi nhuận dự kiến từ giao dịch này.
Trước đó, Gemadept có các hoạt động kinh doanh chính bao gồm cảng, vận tải và logistics, bất động sản và công ty đã mở rộng thêm trồng cao su từ năm 2011.
Sau khi bán Gemadept Tower trong năm 2014 và thoái vốn một phần mảng logistics trong năm 2018, doanh nghiệp tập trung vào mảng kinh doanh cốt lõi là vận hành cảng biển và mảng logistics có tỷ trọng nhỏ hơn.
Từ năm 2013, Gemadept được chính phủ Hoàng gia Campuchia cấp đất tô nhượng kinh tế tại địa bàn xã Royor, huyện Kohgnek, tỉnh Mondulkiri.
Công ty là một trong số rất ít doanh nghiệp nước ngoài được cấp một diện tích đất lớn, liền thửa, tại địa bàn khá thuận lợi có đường quốc lộ 78 chạy qua, điều kiện khí hậu và thổ nhưỡng phù hợp với việc trồng, khai thác cây cao su và các loại cây công nghiệp khác. Quỹ đất của dự án lên tới 30.000 ha.
Theo báo cáo tài chính soát xét bán niên 2024, tính tới ngày 30/6/2024, mảng cao su có giá trị tài sản ghi nhận 2.631 tỷ.
Cuối năm 2024, Gemadept có khoản chi phí xây dựng cơ bản dở dang trị giá 1.324 ở các dự án trồng cao su.
Nguồn: Báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2024.
