Trong báo cáo chiến lược thị trường tháng 7 của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) công bố mới đây, đà phục hồi của thị trường từ giữa tháng 5 có dấu hiệu chững lại do thị trường phản ứng với động thái của Fed tăng 0,75% lãi suất cơ bản trong kì họp FOMC, so vơi mức dự kiến 0,5% khi lạm phát tiếp tục vượt kỳ vọng.
VN-Index hầu như chỉ đi ngang trong 10 ngày đầu tiên tháng 6/2022, trước khi có đợt điều chỉnh mạnh cùng thị trường chứng khoán thế giới, về lại mức đáy của tháng trước 1.162,09 điểm. Tuy nhiên, chỉ số đã có sự phục hồi nhẹ để kết thúc tháng ở mức 1.197,60 điểm, 7,4% so với cuối tháng trước.
Tương tự, HNX-Index và UPCoM-Index cũng ghi nhận mức giảm 12,1% và 6,9% trong tháng vừa qua. So sánh với các thị trường chứng khoán Mỹ và các nước trong khu vực, mức điều chỉnh của VN-Index trong tháng 6/2022 ở mức trung bình đơn cử như S&P 500 (-8,4%), SET (-5,7%), KOSPI (-13,2%), NIKKEI (-3,3%).
Nguồn: Bloomberg, CTCK Rồng Việt.
Thanh khoản trên sàn HOSE trong tháng 6/2022 tiếp tục giảm, giá trị giao dịch bình quân thông qua giao dịch khớp lệnh đạt 13.071 tỷ đồng, giảm 4,7% so với tháng trước. Tuy nhiên, tốc độ suy giảm thanh khoản có dấu hiệu thu hẹp đáng kể so với con số 33,2% ở tháng trước đó. Điều này phản ánh đà bán tháo đã tạm ngưng, tuy nhiên tâm lý thị trường vẫn còn khá yếu.
Ở thời điểm hiện tại, các nhà phân tích của VDSC nhận thấy một số tín hiệu tích cực ban đầu về giá dầu và sự phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc, tuy nhiên vẫn còn khá sớm để có cái nhìn lạc quan về hai biến số này. Ngoài ra, VDSC cho rằng số liệu kinh tế Mỹ và mức tăng lãi suất được công bố trong kỳ họp Fed tháng 7 tới đây sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường thế giới cũng như Việt Nam.
Trong nước, với diễn biến leo thang của lạm phát thế giới và chính sách tiền tệ của Fed, áp lực lên tỷ giá VND/USD đang khá lớn.
"Chúng tôi cho rằng Ngân hàng Nhà nước sẽ duy trì chính sách tiền tệ thận trọng, trong đó ưu tiên ổn định lãi suất và sẽ có động thái nhằm điều tiết biến động tỷ giá. Hạn mức tăng trưởng tín dụng mới cho ngành ngân hàng khả năng sẽ có trong nửa đầu quý III, song mức độ sẽ chậm hơn so với các năm trước", báo cáo của Rồng Việt cho hay.
Xét về triển vọng kinh doanh trong quý II, quý III của các ngành nghề, mặc dù đa số đều được đánh giá là trung lập – tích cực, xu hướng nhìn chung có sự phân hóa giữa các ngành. Do vậy, nhóm phân tích của VDSC cho rằng dòng tiền sẽ tiếp tục luân chuyển qua lại giữa các nhóm ngành, thay vì tạo nên một sóng tăng mạnh cho thị trường.
VN-Index được kỳ vọng sẽ biến động trong vùng 1.180 – 1.250 điểm trong tháng 7. Trong kịch bản tiêu cực, khi giá dầu tăng mạnh trở lại, đồng thời tăng trưởng kinh tế Mỹ xác nhận đi vào “suy thoái kỹ thuật”, VN-Index có thể diễn biến xấu hơn so với mức kỳ vọng của VDSC.
Theo các nhà phân tích của Rồng Việt, chiến lược đầu tư mang tính phòng thủ cao vẫn được khuyến nghị cho tháng 7. Nhà đầu tư cần duy trì sức mua tốt để có thể nắm bắt cơ hội trong những phiên dao động mạnh của thị trường.
