Dragon Capital và nhóm Gelex rót gần 6.000 tỷ đồng tham thương vụ IPO VPBankS

Ngay sau khi thông báo giá chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) ở mức 33.900 đồng/cp, CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS) đã thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức lớn trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Cụ thể, theo thông tin ban đầu, nhóm cổ đông tổ chức đã đăng ký mua lượng cổ phiếu của VPBankS với giá trị gần 6.000 tỷ đồng, tương đương gần 50% giá trị cổ phiếu chào bán.

Trong đó, Dragon Capital – công ty quản lý quỹ lớn nhất và lâu đời nhất tại thị trường vốn Việt Nam - đăng ký mua với giá trị 50 triệu USD (tương đương gần 1.350 tỷ đồng) cổ phần IPO của VPBankS.

Nhà đầu tư tổ chức trong nước đáng chú ý nhất là nhóm doanh nghiệp có liên quan đến “họ Gelex” đăng ký mua 4.000 tỷ đồng. Trong đó, CTCP Chứng khoán VIX (Mã: VIX) đăng ký mua 2.000 tỷ đồng, Công ty TNHH Phát Điện GELEX đăng ký 350 tỷ đồng và CTCP Hạ tầng GELEX đăng ký 300 tỷ đồng.

Thông tin liên quan đến hai nhóm cổ đông này, Dragon Capital đã hoạt động ở Việt Nam 30 năm với tổng tài sản quản lý (AuM) lên tới 6 tỷ USD (khoảng 160.000 tỷ đồng).

VIX là một trong những công ty chứng khoán có danh mục tự doanh lớn với danh mục các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) hơn 12.400 tỷ đồng.

Trở lại thông tin liên quan đến thương vụ IPO, VPBankS sẽ thực hiện chào bán 375 triệu cổ phiếu với giá chào bán 33.900 đồng/cp, dự kiến huy động hơn 12.712 tỷ đồng. Tại mức giá chào bán, VPBankS được định giá P/E dự phóng năm 2025 là 14,3 lần và P/B là 2,4 lần.

Thông tin liên quan đến hoạt động kinh doanh, VPBankS liên tục thiết lập những cột mốc mới về doanh thu, lợi nhuận và dư nợ margin trong 3 quý đầu năm trước thời điểm tiến hành thương vụ IPO.

Tổng cộng, doanh thu hoạt động của VPBankS đạt 5.457 tỷ đồng sau 9 tháng, gấp 3 lần cùng kỳ. Công ty lý giải mức tăng trưởng mạnh trên đến từ việc liên tục tung ra nhiều sản phẩm hấp dẫn, thu hút khách hàng, dẫn đến thị phần môi giới cùng dư nợ margin tăng trưởng vượt bậc.

Sau khi trừ đi các khoản chi phí, lợi nhuận trước thuế 9 tháng đạt mức kỷ lục 3.260 tỷ đồng, gấp gần 4 lần cùng kỳ. Như vậy, VPBankS đã thực hiện được hơn 73% kế hoạch lợi nhuận trước thuế cả năm 2025 đã được điều chỉnh (4.450 tỷ đồng).

Tính đến hết quý III/2025, dư nợ margin của VPBankS tiếp tục thiết lập cột mốc mới, đạt 26.664 tỷ đồng, tăng 9.011 tỷ đồng so với cuối quý liền trước (51%) cũng như gấp gần 3 lần thời điểm đầu năm (9.447 tỷ đồng). Kết quả này đến từ việc công ty tung ra nhiều gói vay margin với lãi suất cạnh tranh.