Trong báo cáo phân tích triển vọng Tập đoàn Đất Xanh (mã: DXG), Chứng khoán Vietcap (VCI) cho rằng sự phục hồi của mảng môi giới và bàn giao tại dự án Gem Sky World (GSW) và Gem Riverside (GR) sẽ thúc đẩy doanh số bán hàng phục hồi trong giai đoạn 2025-2026.
Nhóm phân tích Vietcap dự báo giá trị hợp đồng bán hàng sẽ tăng mạnh lên 5.700 tỷ đồng năm 2025 và 6.800 tỷ đồng trong năm 2026. Động lực chính đến từ việc tái khởi động dự án GSW (tổng cộng khoảng 4.000 căn thấp tầng/căn trên đất nền; khoảng 60% đã bán trước và khoảng 45% đã bàn giao tính đến cuối năm 2024; tỉnh Đồng Nai) và Gem Riverside (GR; 4,3 ha; TP Thủ Đức, TP.HCM).
Sau khi nhận giấy phép xây dựng cho GR vào tháng 9/2024, DXG đang chuẩn bị khởi công và đặt mục tiêu nhận giấy phép bán hàng trong nửa đầu năm 2025. Vietcap kỳ vọng dự án này sẽ bắt đầu mở bán vào năm 2025 và bàn giao từ năm 2027. Ngoài ra, đội ngũ phân tích cũng dự báo dự án GSW sẽ được tái khởi động trong năm 2025, hưởng lợi từ sự phát triển của Sân bay Quốc tế Long Thành.
Về mảng môi giới, VCI dự báo doanh thu môi giới của DXG sẽ tăng 31% trong năm 2025, và tăng 30% trong năm 2026 nhờ kỳ vọng lượng giao dịch bất động sản và hoạt động môi giới tăng từ mức thấp của giai đoạn 2023-24, cũng như từ việc tái khởi động các dự án tự phát triển của DXG và DXS (Đất Xanh services). Vietcap kỳ vọng DXS (công ty con do DXG sở hữu 59%) sẽ duy trì vị thế dẫn đầu trong mảng môi giới (khoảng 30-35% thị phần vào năm 2024).
Ngoài ra, các dự án tại Bình Dương kỳ vọng hỗ trợ triển vọng trong dài hạn. Quỹ đất của DXG tại Bình Dương (bao gồm Opal Luxury: 8,4 ha, Park View: 5 ha, Park City: 10 ha và Opal City View: 1 ha) sẽ đóng góp vào tăng trưởng dài hạn của DXG. Trong số các dự án này, DXG dự kiến hoàn tất nghĩa vụ tài chính tiền sử dụng đất cho Opal Luxury và Park View trong năm 2025. Ngoài ra, Opal City View đang chờ phê duyệt quy hoạch tổng thể 1/500, còn Park City đang trong quá trình xin chấp thuận chủ trương đầu tư (IPA).
Dựa theo các phân tích trên, Vietcap dự báo lợi nhuận ròng của Đất Xanh sẽ đạt 265 tỷ đồng (tăng 5% so với cùng kỳ) trong năm 2025 và đạt 438 tỷ đồng (tăng 65% so với cùng kỳ) trong năm 2026.
