Bualuang Securities phát hành DR Diamond ETF, dòng tiền

Bualuang Securities phát hành DR Diamond ETF, dòng tiền hàng nghìn tỷ từ Thái Lan chuẩn bị đổ vào chứng khoán Việt Nam?

DR Diamond là DR (Depositary Receipt – Chứng chỉ lưu ký) thứ 2 mà Bualuang Securites phát hành, sau DR đầu tiên dựa trên DCVFM VN30 ETF (E1VFVN30) vốn được nhà đầu tư Thái Lan rất ưa chuộng.

Theo tin từ Bualuang Securities (Thái Lan), đơn vị này đang chuẩn bị phát hành DR (Depositary Receipt – Chứng chỉ lưu ký) dựa trên chứng chỉ quỹ DCVFM VNDiamond ETF (Mã FUEVFVND) do Dragon Captial quản lý.

DR là một loại chứng khoán có thể chuyển nhượng, được giao dịch trên sàn chứng khoán của nước sở tại nhưng đại diện cho một chứng khoán khác được phát hành bởi một công ty đại chúng đang niêm yết ở một quốc gia khác. DR chịu rủi ro về tỷ giá khi đồng tiền của nước sở tại tăng giá so với đồng tiền tại quốc gia mà chứng khoán được DR đại diện đang niêm yết.

DR Diamond là DR thứ 2 mà Bualuang Securites phát hành, sau DR đầu tiên dựa trên DCVFM VN30 ETF (E1VFVN30) vốn được nhà đầu tư Thái Lan rất ưa chuộng.

Ngay khi phát hành vào năm 2018, dòng vốn từ Thái Lan đã đổ mạnh vào chứng khoán Việt Nam thông qua DR E1VFVN30. Thời điểm mới thành lập, Bualuang Securities cho biết huy động được khoảng 5 tỷ Bath (khoảng 3.500 tỷ đồng) để đầu tư vào chứng chỉ quỹ DCVFM VN30 ETF. Quả thực, trong giai đoạn cuối năm 2018, đầu năm 2019, dòng tiền đổ vào DCVFM VN30 ETF khá mạnh, lên tới gần 3.000 tỷ đồng và phần lớn đến từ các nhà đầu tư Thái Lan thông qua DR.

Số liệu mới nhất vào cuối tháng 2/2022 cho biết nhà đầu tư Thái lan đang nắm giữ 183,9 triệu DR E1VFVN30, tương ứng 6,67 tỷ Bath (tương ứng gần 4.700 tỷ đồng), bằng xấp xỉ 50% quy mô danh DCVFM VN30 ETF hiện nay.

Bualuang Securities phát hành DR Diamond ETF, dòng tiền hàng nghìn tỷ từ Thái Lan chuẩn bị đổ vào chứng khoán Việt Nam? - Ảnh 1.

Nhà đầu tư Thái Lan đang nắm giữ lượng DR E1VFVN30 với giá trị 6,7 tỷ Bath

Với việc nhà đầu tư Thái Lan đã từng đổ mạnh tiền vào DCVFM VN30 ETF thông qua DR, chúng ta có thể kỳ vọng dòng tiền tương tự lên tới hàng nghìn tỷ đồng sẽ tiếp tục đổ mạnh vào DCVFM VNDiamond ETF trong thời gian tới.

Điều gì khiến VNDiamond hấp dẫn nhà đầu tư Thái Lan?

Thị trường chứng khoán Việt Nam bị hạn chế về tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài (FOL), tỷ lệ này khác nhau giữa các doanh nghiệp. Những vấn đề này khiến nhà đầu tư nước ngoài khó có thể tiếp cận với nhiều doanh nghiệp chất lượng. Tuy nhiên, sự ra đời của chỉ số VNDiamond và quỹ đầu tư mô phỏng DCVFM VNDiamond ETF (FUEVFVND) đã giải quyết vấn đề này.

VNDiamond là chỉ số hiện bao gồm 17 cổ phiếu, các cổ phiếu trong đó phải đáp ứng điều kiện nhà đầu tư nước ngoài đang nắm giữ ít nhất 95% tỷ lệ sở hữu tối đa. Do đó, nhà đầu tư nước ngoài có thể mua các cổ phiếu đã hết (hoặc gần hết) room thông qua việc mua chứng chỉ quỹ FUEVFVND.

Cơ cấu danh mục Diamond ETF

Một điểm tích cực khác là việc đầu tư vào FUEVFVND cũng giúp nhà đầu tư nước ngoài không phải trả giá chênh lệch để sở hữu các cổ phiếu hết room. Trước đây, để sở hữu các cổ phiếu hết room (ví dụ MWG, FPT, REE, PNJ…), nhà đầu tư ngoại thường phải trả giá cao hơn từ 7-30% so với thị giá mới có thể sở hữu do vấn đề room ngoại. Có thể thấy rõ qua trường hợp Pyn Elite Fund đã thoái toàn bộ vốn tại MWG vào cuối năm 2020 cho Arsiag Asia Consumer Fund và thu về mức giá chênh lệch lên tới hàng chục phần trăm.

Để tạo điều kiện cho các nhà đầu tư Thái Lan tiếp cận đầu tư vào các cổ phiếu chất lượng đã hết room ngoại tại thi trường Việt Nam, Bualuang Securites đã phát hành DR Diamond dựa trên chứng khoán cơ sở là DCVFM Diamond ETF (FUEVFVND).

Một số ưu điểm của DR Diamond là (1) Nhà đầu tư Thái Lan có thể giao dịch qua thị trường chứng khoán Thái Lan và giao dịch như cổ phiếu Thái Lan mà không phải mở tài khoản tại Việt Nam; (2) DR FUEVFVND không tính thêm phí quản lý từ quỹ ETF ban đầu và (3) DR FUEVFVND không hạn chế tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài.

Bualuang Securites cũng dành những lời tích cực cho kinh tế Việt Nam. Theo đánh giá của Bualuang Securites, Việt Nam là quốc gia đang phát triển với tốc độ tăng trưởng GDP bình quân từ 6-7% trong 10 năm qua (trước thời điểm Covid-19). Mặc dù chịu ảnh hưởng từ đại dịch như nhiều quốc gia trên Thế giới nhưng tăng trưởng GDP Việt Nam vẫn đạt 2,91% trong năm 2020 và 2,58% trong năm 2021 nhờ tiêu dùng nội địa tăng mạnh. Với dân số gần 100 triệu người và hơn 30% dân số trong đội tuổi thanh niên (20-39 tuổi), Việt Nam trở thành điểm sản xuất quan trọng của thế giới. Hiện nhiều tập đoàn lớn như Samsung, Intel, Foxconn đều đã đặt nhà máy sản xuất.