Theo báo cáo tuần của BSC Research, hoạt động cơ cấu tháng 9 tập trung ở bốn nhóm quỹ tham chiếu FTSE GEIS, FTSE Vietnam 30, MarketVector Vietnam Local Index và STOXX Vietnam Total Market Liquid Index.
Trong đó, nhóm quỹ mô phỏng FTSE GEIS gắn trực tiếp với lộ trình nâng hạng, còn Fubon, VanEck và Xtrackers tiếp tục cơ cấu theo các bộ chỉ số riêng. Ngày 18/9 được xem là mốc trọng tâm khi các hoạt động tái cân bằng cùng hội tụ.
Báo cáo tách phạm vi tác động thành hai nhóm, gồm 27 cổ phiếu thuộc danh sách FTSE GEIS và 39 mã còn lại. Điều này đồng nghĩa không phải cả 66 cổ phiếu đều liên quan trực tiếp đến dòng vốn nâng hạng; một phần chịu ảnh hưởng từ hoạt động cơ cấu định kỳ của các ETF hiện hữu.
27 cổ phiếu FTSE GEIS chịu tác động đồng thời từ nhiều dòng tiền
Với nhóm 27 cổ phiếu thuộc FTSE GEIS, giao dịch trong tuần này không chỉ đến từ dòng tiền mới phát sinh theo lộ trình nâng hạng. Một số mã đồng thời chịu tác động từ Fubon, Xtrackers hoặc VanEck, khiến giá trị mua bán ròng có thể khác đáng kể so với lượng vốn vào từ riêng FTSE GEIS.
VIC là trường hợp rõ nhất. Các quỹ mô phỏng FTSE GEIS dự kiến mua khoảng 1.706 tỷ đồng cổ phiếu này, nhưng Fubon, Xtrackers và VanEck cùng giảm tỷ trọng. Sau khi cộng các luồng giao dịch, giá trị bán ròng dự kiến lên khoảng 1.277 tỷ đồng.
Ở chiều ngược lại, FPT và VPB nằm trong nhóm có dòng tiền ròng tích cực nhất. Tổng giá trị mua ròng dự kiến lần lượt khoảng 882 tỷ đồng và 803 tỷ đồng, nhờ cùng lúc nhận lực mua từ nhiều nhóm quỹ.
Một số mã khác như VCI, VND hay VRE cũng xuất hiện giao dịch trái chiều giữa các bộ chỉ số. Điều này cho thấy việc một cổ phiếu nằm trong danh sách FTSE GEIS không đồng nghĩa dòng tiền ròng trong tuần cơ cấu chắc chắn ở chiều mua.
39 cổ phiếu ngoài FTSE GEIS vẫn nằm trong vùng tác động
Ngoài 27 mã thuộc FTSE GEIS, còn 39 cổ phiếu khác có thể chịu ảnh hưởng từ hoạt động cơ cấu của Fubon, Xtrackers và VanEck.
ACB là một trong những trường hợp nổi bật ở chiều mua. Theo kịch bản dự báo, Fubon có thể mua khoảng 350 tỷ đồng cổ phiếu này nếu ACB được thêm mới vào FTSE Vietnam 30.
Ở chiều bán, KBC có thể ghi nhận giá trị bán ròng khoảng 88,8 tỷ đồng, tương đương hơn 2 phiên giao dịch bình quân. CEO có thể bị bán khoảng 44,9 tỷ đồng sau khi MarketVector Vietnam Local Index chính thức loại cổ phiếu này khỏi danh mục, trong khi NKG có thể bị bán khoảng 22,2 tỷ đồng sau khi rời STOXX Vietnam Total Market Liquid Index.
Kết quả review đã được công bố đối với MarketVector và STOXX. MarketVector Vietnam Local Index thêm SSB và loại CEO, còn STOXX Vietnam Total Market Liquid Index không thêm cổ phiếu mới và loại NKG.
Riêng FTSE Vietnam 30 Index, tại thời điểm báo cáo được phát hành, danh mục mới chưa được công bố chính thức. BSC Research dự báo thêm MCH, VPL, FPT, VPB và ACB, đồng thời loại KDH, VCI, VND và KBC.
Ngày 18/9 là tâm điểm
Bốn nhóm quỹ dự kiến cùng tập trung hoạt động cơ cấu quanh ngày 18/9. Đây cũng là mốc đánh dấu chặng đầu tiên trong quá trình chuyển đổi của Việt Nam theo FTSE Russell với tỷ lệ 10%.
Tuy nhiên, phần lớn ETF ngoại đang đầu tư trực tiếp tại Việt Nam như VanEck, Xtrackers và Fubon không chịu ảnh hưởng trực tiếp từ quá trình nâng hạng. Các quỹ này tham chiếu những bộ chỉ số quốc gia riêng do MarketVector, STOXX và FTSE xây dựng cho thị trường Việt Nam.
Vì vậy, biến động tại từng cổ phiếu trong tuần này cần được nhìn trên cơ sở tổng hợp nhiều nguồn giao dịch, thay vì chỉ căn cứ vào danh sách 27 cổ phiếu được đưa vào FTSE GEIS.
